Fundo de bolsa de valores ou ETF: o que é certo para você Os fundos negociados em bolsa (ETFs) foram descritos como as novas crianças no bloco de investimento, mas hoje eles estão dando fundos mútuos tradicionais para o seu dinheiro. Tanto os ETF quanto os fundos de investimento são opções viáveis para os investidores. Mas, com muitos fundos de investimento e ETFs disponíveis no mercado, é importante que os investidores se familiarizem com as diferenças entre os produtos para garantir que estão tomando decisões de investimento adequadas. Enquanto os fundos de investimento e os ETFs compartilham características semelhantes, existem diferenças entre os dois que os investidores devem considerar ao decidir qual o uso. Continue a ler para saber mais. (Veja também. Investir em fundos negociados em bolsa) Estrutura legal de fundos Tanto os fundos de investimento quanto os ETFs podem variar em termos de estrutura legal. Os fundos mútuos geralmente podem ser divididos em dois tipos. Esses fundos dominam o mercado de fundos mútuos em termos de volume e ativos sob gestão. Com fundos abertos, as compras e vendas de ações de fundos ocorrem diretamente entre os investidores e a empresa do fundo. Não há limite para o número de ações que o fundo pode emitir à medida que mais investidores compram no fundo, mais ações são emitidas. As regulamentações federais exigem um processo de avaliação diário, chamado de marcação ao mercado. Que subsequentemente ajusta os fundos por ação para refletir as mudanças no valor da carteira (ativos). O valor das ações individuais não é afetado pelo número de ações em circulação. Esses fundos apenas emitem um número específico de ações e não emite novas ações à medida que a demanda do investidor cresce. Os preços não são determinados pelo valor do patrimônio líquido (NAV) do fundo, mas são impulsionados pela demanda do investidor. As compras de ações geralmente são feitas em um prêmio ou desconto para o NAV. (Veja também: Fundos de fechamento: proteção ou armadilha de investimento e abra seus olhos para fundos de fechamento) Estrutura legal de ETFs Um ETF terá uma das três estruturas: Fundo de bolsa de curto prazo negociado em bolsa Esse fundo está registrado sob as SECs Investment Company Act de 1940. pelo qual os dividendos são reinvestidos no dia do recebimento e pagos aos acionistas em dinheiro a cada trimestre. O empréstimo de títulos é permitido e os derivativos podem ser utilizados no fundo. As UIT negociadas em bolsa também são regidas pela Investment Company Act de 1940, mas devem tentar replicar completamente seus índices específicos, limitar os investimentos em uma única emissão para 25 ou menos e estabelecer limites de ponderação adicionais para fundos diversificados e não diversificados. Os UITs não reintroduzem dividendos automaticamente, mas pagam dividendos em dinheiro trimestralmente. Alguns exemplos desta estrutura incluem o QQQQ e Dow DIAMONDS (DIA). Este tipo de ETF tem uma forte semelhança com um fundo fechado, mas, ao contrário de ETFs e fundos de investimento fechados, um investidor possui as ações subjacentes nas empresas em que o ETF é investido, incluindo os direitos de voto associados a ser um acionista . A composição do fundo não altera dividendos não são reinvestidos, mas são pagos diretamente aos acionistas. Os investidores devem negociar lotes de 100 partes. Os recibos de depósito da empresa holding (HOLDRs) são um exemplo deste tipo de ETF. Processo de negociação Os ETF oferecem maior flexibilidade do que os fundos de investimento quando se trata de negociação. Compras e vendas ocorrem diretamente entre os investidores e o fundo. O preço do fundo não é determinado até o final do dia útil. Quando o valor patrimonial líquido (NAV) é determinado. Um ETF, em comparação, é criado ou resgatado em grandes lotes por investidores institucionais e o comércio de ações ao longo do dia entre investidores, como um estoque. Como um estoque, os ETFs podem ser vendidos curtos. Essas disposições são importantes para comerciantes e especuladores. Mas pouco interesse para os investidores de longo prazo. Mas, como os ETFs são tarifados continuamente pelo mercado, existe o potencial de negociação a um preço diferente do NAV real, que pode introduzir a oportunidade de arbitragem. (Veja também: Arbitragem Exprime o Lucro da Ineficiência do Mercado) Devido à natureza passiva das estratégias indexadas, as despesas internas da maioria dos ETFs são consideravelmente menores que as de muitos fundos mútuos. Dos mais de 1.900 ETFs disponíveis, os índices de gastos variaram de aproximadamente 0,10 a 1,25. Em comparação, as taxas mais baixas do fundo variam de 0,01 a mais de 10 por ano para outros fundos. (Veja também: Pare de pagar taxas elevadas) Outra despesa que deve ser considerada é o custo de aquisição do produto. caso existam. Os fundos mútuos geralmente podem ser comprados no NAV, ou despojados de quaisquer cargas. Mas muitos (eles são frequentemente vendidos por um intermediário) têm comissões e cargas associadas a eles, alguns dos quais correm até 8,5. As compras da ETF estão livres de cargas intermediárias. (Veja também: The Lowdown On No Load Load Fund) Em ambos os casos, as taxas de transação adicionais geralmente são avaliadas, mas os preços dependerão em grande parte do tamanho de sua conta, do tamanho da compra e do cronograma de preços associado a cada corretora . Os clientes de conselheiros que detêm contas institucionais para seus clientes tendem a se beneficiar de menores custos de negociação, muitas vezes tão baixos quanto 9,95 por compra ETF ou 20 para fundos mútuos. Considerações de custos adicionais devem ser dadas se você planeja usar a média de custo de dólar para comprar nos fundos ou ETFs, porque a negociação freqüente de ETFs poderia aumentar significativamente as comissões, compensando os benefícios resultantes de taxas mais baixas. Vantagens e desvantagens fiscais Os ETFs oferecem vantagens fiscais aos investidores. Como carteiras administradas passivamente, os ETFs (e fundos indexados) tendem a obter menos ganhos de capital do que fundos de investimento gerenciados ativamente. Os ETFs são mais eficientes do que os fundos de investimento por causa da forma como são criados e resgatados. Por exemplo, suponha que um investidor resgata 50 mil de um fundo tradicional do índice Ampd 500 (SampP 500). Para pagar isso ao investidor, o fundo deve vender 50 mil em estoque. Se as ações apreciadas forem vendidas para liberar o dinheiro para o investidor, o fundo capta esse ganho de capital, que é distribuído aos acionistas antes do final do ano. Como resultado, os acionistas pagam os impostos pelo volume de negócios dentro do fundo. Se um acionista da ETF desejar resgatar 50 mil, o ETF não vende nenhuma ação na carteira. Em vez disso, oferece resgates em espécie dos acionistas, o que limita a possibilidade de pagar ganhos de capital. (Veja também: Dicas de imposto de fim de ano do dinheiro) A liquidez geralmente é medida pelo volume de comércio diário, que geralmente é expresso como o número de ações negociadas por dia. Os títulos negociados minuciosamente são ilíquidos e têm maiores spreads e volatilidade. Quando há pouco interesse e baixos volumes de negociação, o spread aumenta, fazendo com que o comprador pague um prêmio de preço e forçe o vendedor a um desconto no preço para obter a segurança vendida. Os ETFs, em sua maior parte, são imunes a isso. A liquidez da ETF não está relacionada ao seu volume de negociação diário, mas sim à liquidez das ações incluídas no índice. (Veja também: Diving In To Financial Liquidity) Índices de base ampla com ETFs com ativos significativos e volume de negociação têm liquidez. Para categorias de ETF estreitas, ou mesmo produtos específicos de país que possuem quantidades relativamente pequenas de ativos e são negociadas, a liquidez da ETF pode secar em condições severas de mercado, então você pode querer se afastar dos ETFs que acompanham os mercados negociados ou têm muito Poucos títulos subjacentes ou pequenos limites de mercado no respectivo índice. Sobrevivência da ETF Uma contrapartida antes de investir em ETFs é o potencial que as empresas de fundos irão sofrer. À medida que mais fornecedores de produtos entrarem no mercado, a saúde financeira e a longevidade das empresas patrocinadoras desempenharão um papel maior. Os investidores não devem investir em ETFs de uma empresa que provavelmente desaparecerá, forçando assim uma liquidação não planejada dos fundos. Os resultados para os investidores que detêm tais fundos em suas contas tributáveis podem ser um evento tributável indesejável. Infelizmente, é quase impossível avaliar a viabilidade financeira de uma empresa ETF iniciante, já que muitos são de propriedade privada. Como tal, você deve limitar seus investimentos de ETF a provedores ou dominadores de mercado firmemente estabelecidos para que ele seja salvo. A linha de fundo À medida que os produtos são lançados, os investidores tendem a se beneficiar de opções aumentadas e melhores variações de concorrência de produtos e preços entre provedores. É importante notar as diferenças entre ETFs e fundos de investimento, e como essas diferenças podem afetar sua linha de fundo e processos de investimento. Artigos gt Investing gt Mutual Funds vs. Stocks: Qual é o melhor para seu estilo de investimento Fundos mútuos versus ações: qual é O melhor para o seu estilo de investimento Novos investidores que procuram investir para o futuro geralmente são confrontados com duas opções principais - fundos de investimento ou ações individuais. Os fundos mútuos são cestas de ações gerenciadas ativamente, projetadas para vencer o mercado com a assistência de um gerente de fundo. As ações individuais podem ser compradas por qualquer investidor através de uma corretora, e torna-se a responsabilidade do investidor individual manter seu portfólio. Os fundos mútuos são amplamente considerados como uma forma passiva de investir, enquanto investir em ações individuais é uma forma mais ativa. Ambos trazem vantagens e riscos inerentes, e é importante que os investidores compreendam as diferenças entre eles. Fundos mútuos A maioria dos investidores iniciantes começam com fundos mútuos, uma vez que são automaticamente diversificados e apresentam aos investidores uma grande variedade de sabores - de fundos baseados em setores como tecnologia, financeiro, varejo ou energia para commodities para índices estrangeiros. Os fundos mútuos geralmente possuem um grande número ou ações, com cada patrimônio composto apenas de uma pequena porcentagem da carteira. Esta é a sua força e fraqueza. Por exemplo, um fundo mútuo de tecnologia pode reivindicar a Apple como uma das suas principais participações, mas uma manifestação nas ações da Apple pode mal mover o fundo mútuo, devido à Apple, que inclui apenas 2 do portfólio geral, e o 98 restante é composto por indústria Demitidos como a Cisco. Neste mesmo exemplo, no entanto, um crash nas ações da Apple também será amortecido pelo baixo peso do portfólio e amortizado por outros estoques menos voláteis. Embora o crescimento dos fundos mútuos possa ser limitado, a desvantagem também é limitada. Ao comprar fundos mútuos, os investidores geralmente não definem o número exato de ações para comprar, e solicitarão um valor ajustado em dólares de uma corretora, e a corretora calculará as ações a serem compradas com base no preço de fechamento do dia. Também é importante lembrar que o preço da ação de um fundo mútuo não flui durante o dia - só é relatado após o fechamento do mercado com base nos preços de fechamento de todos os seus títulos subjacentes. Os investidores interessados em negociar ativamente fundos mútuos devem investir em ETFs (fundos negociados em bolsa), que foram projetados para esse fim. Os investidores em fundos mútuos devem permitir um prazo mais longo, em termos de anos, para observar um crescimento lento e estável. Eles também devem fazer investimentos regularmente agendados, para tirar proveito da média de custo do dólar. Por exemplo, investir 1000 por ano no mesmo fundo mútuo, independentemente do preço da ação, assegurará crescimento moderado, comprando mais ações quando o preço for baixo e menos ações quando o preço for maior. Além disso, os investidores que não pretendem usar os dividendos dos fundos como receita devem usar um plano de reinvestimento de dividendos automático - que usa automaticamente os dividendos para comprar mais ações (ou ações fracionárias) do mesmo fundo, como uma forma de média em dólares. Isso não só permite que os investidores evitem o imposto sobre os ganhos de capital sobre os dividendos em dinheiro, mas também a comissão de corretagem cobrada pela compra de ações adicionais. Cada fundo mútuo tem seu próprio conjunto de taxas e despesas. Estes podem incluir, mas não estão limitados a: taxa de gestores de fundos, uma carga inicial na compra inicial, uma carga de back-end após a venda, bem como taxas de resgate antecipado. É importante compreender as complexas taxas de fundos de investimento no prospecto antes de comprar ações, uma vez que a compra é igual a um contrato vinculativo para pagar esses encargos adicionais. Para os investidores que favorecem fundos mútuos, mas que desejam evitar as taxas, os fundos do índice, que são fundos de investimento controlados passivamente, que simplesmente refletem um índice de mercado estabelecido, como o SampP 500, podem ser uma alternativa de custo melhor. Stocks individuais Para o investidor mais aventureiro que não está satisfeito com os menores retornos de fundos mútuos ou indexados, escolher ações individuais para um portfólio pessoal é a escolha preferida. A compra de ações individuais pode ser feita diretamente através de qualquer corretora, sendo as únicas taxas a comissão paga após a compra de ações e o imposto sobre ganhos de capital pago na venda. Os investidores definem exatamente o valor das ações para comprar e o preço desejado. Os dividendos das ações individuais também podem ser reinvestidos na empresa, com as mesmas vantagens acima mencionadas dos fundos de investimento - o custo do dólar em média e evitando o imposto sobre ganhos de capital. Investir em uma única empresa pode ser um risco alto e alto risco - investir 1000 em uma empresa pode resultar em uma perda completa do principal ou um aumento exponencial do investimento, algo que não poderia ocorrer no mundo lento e estável de fundos mútuos. Para compensar esse risco, no entanto, a maioria dos investidores escolherá uma pequena cesta de ações para se contrabalançar mutuamente para diversificar e minimizar o risco. Como regra geral, quanto mais ações em um portfólio, melhor será protegido contra movimentos de mercado voláteis. Os investidores em ações individuais também devem ser bem estudados na terminologia do mercado e ser bem lidos nas correntes financeiras diárias para avaliar o estado de suas carteiras, prestando atenção aos ganhos trimestrais, aos preços das commodities, aos relatórios de desemprego e às taxas de juros, para citar alguns. Geralmente, investir em ações individuais é uma tarefa melhor feita pelos investidores com mais tempo em suas mãos. Além disso, cada ação das ações é uma peça da empresa e conta como voto nas reuniões de acionistas. Um investidor que investe uma grande quantidade de capital (em milhões) pode manter uma influência considerável sobre as operações de uma empresa. As ações individuais também são um assunto muito mais emocional do que os fundos mútuos. Considerando que uma queda de 10 em um fundo mútuo pode ser deprimente, uma perda de 30 em uma única ação é quase fora do comum - e enquanto muitos investidores ficam tentados a vender no fundo, os investidores doentes sabem quando usar esses mergulhos para aumentar seus Explorações de ações subvalorizadas. Da mesma forma, muitos investidores ficam atraídos pelo hype financeiro e compram estoques em máximos de todos os tempos apenas para entrar em pânico mais tarde durante uma recessão. As ações não possuem garantias - uma empresa quebrada pode liquidar todas as suas ações e deixar os investidores sem nada. Se você não tiver certeza sobre qual investimento é adequado para você, consulte um consultor financeiro - é melhor entender completamente o prazo de investimento e os limites de tolerância de risco antes de se comprometer com fundos mútuos ou ações. Os Fundos Mútuos de Câmbio estrangeiros Divergem em Dólar Apenas dois fundos de investimento estrangeiros estrangeiros ativamente gerenciados para virar lucro no ano passado dividiram as visualizações sobre o desempenho do dólar em 2014, lançando dúvidas sobre a noção de um consenso de mercado sobre o dólar. Os Fundos John Hancock vêem melhorar o crescimento econômico e aumentar a demanda por ativos dos EUA adicionados aos influxos de dólares, enquanto a Merk Investments LLC espera uma flexibilização contínua e um novo chefe da Reserva Federal acomodatício para levar a uma moeda mais fraca. A Merk prevê que o dólar deslize para 1,50 por euro em 2014 a partir de 1,3599 hoje, enquanto o consenso de fim de ano de Bloombergx2019s prevê que irá fortalecer para 1,28. John Hancock é x201Cmarginalmente mais bullishx201D no euro versus o dólar. Uma desaceleração demorada nas compras de títulos da Fedx2019s, um euro inesperadamente forte e a maior volatilidade monetária em mais de um ano resultou em um retorno anual positivo para apenas dois dos oito fundos mútuos cambiais dos EUA seguidos pela Bloomberg. Depois de erroneamente chamar o dólar a ganhar em relação ao euro no ano passado, os estrategistas de Wall Street redobraram a recomendação para 2014. x201CVemos atração de ativos de portfólio denominados em dólares, especialmente ações, x201D Dori Levanoni, sócia do First Quadrant LPUSA em Pasadena, Califórnia , E gerente do Fundo de Estratégias de Moedas do Fundo II de John Hancock, disse em uma entrevista por telefone em 31 de dezembro. O crescimento econômico e o apoio à economia continuam a se fortalecer, enquanto a inflação continua baixa, o que é favorável ao dólar. X201D O fundo de 1,33 bilhão ganhou 3% no ano passado, colocando-o no percentil 90 dos fundos rastreados pela Bloomberg. Perdas anuais O índice Bloomberg Dollar Spot aumentou 3,5 por cento em 2013, uma vez que o dólar atingiu uma alta de cinco anos em relação ao iene em 18 de dezembro, data em que os funcionários do Fed anunciaram planos para reduzir o 85% das compras mensais de ativos do banco central2020. Os fundos de investimento em moeda dos EUA progrediram em um retorno negativo de 2.5 por cento em 2013, em comparação com um ganho de 30 por cento no índice Amp. Padrão Poorx2019s 500 e uma queda de 3,4 por cento nos títulos do Tesouro dos EUA. O Índice Parker, que acompanha os retornos das estratégias cambiais, declinou 1,9%. A superação relativa do fundo em moeda estrangeira de John Hancock pode ser atribuída às chamadas de alta do dólar, euro e libra britânica, bem como uma visão de baixa do dólar canadense, de acordo com Levanoni. Pares de moedas O dólar subiu 3,4 por cento no ano passado contra uma cesta de 10 moedas do mercado desenvolvido rastreadas pelos índices de ponderação da Bloomberg. O euro liderou todos os vencedores com um aumento de 8,2%, enquanto a libra subiu 5,5%. O dólar de Canadá2020 caiu 4,2 por cento. Os gerentes dos Fundos Hancock são longos, o dólar, o euro e a libra se dirigem para 2014, e são x201Cmodestlyx201D otimizam o iene devido à pressão de sobrevenda, ele disse. O fundo é descendente na coroa sueca, dólar da Nova Zelândia e dólar canadense. Uma posição longa é uma aposta que um ativo aumentará. X201C Continuamos a ver que a economia dos EUA ganha impulso à medida que os ventos contrários, tanto fiscais como outros, diminuem, disse x201D Levanoni. A maior economia do mundo crescerá 2,6% em 2014, contra 1% na área do euro e 2,4% na U. K, de acordo com pesquisas separadas da Bloomberg. Desde que alcançou um máximo de três anos de 3,9 por cento em setembro de 2011, a inflação diminuiu. Em outubro, os preços ao consumidor subiram 1% em relação ao ano anterior, o menor aumento em quatro anos, informou o Departamento do Trabalho em 20 de novembro. A maioria dos baixistas Axel Merk, fundador e presidente da Merk Investments, liderada pela Palo Alto, na Califórnia, mantém o oposto Vista sobre o dólar para Levanoni e prevê um declínio em 2014. O Fundo de Moedas de Retorno Absoluto Merry de 31 milhões retornou 5,8 por cento no ano passado, colocando-o no percentil 96. O Fed ainda está diminuindo enquanto a compra de títulos, que continuará a diluir a oferta monetária dos EUA, em contraste com um balanço mais apertado da área do euro, disse a Merk. Ele prevê que o dólar cairá para 1,50 por euro algum tempo em 2014, tornando-o mais baixista do que todos os 49 analistas pesquisados pela Bloomberg. Desde o início de maio, os bancos comerciais pagaram o equivalente a 235 bilhões emprestados no âmbito do programa de Operações de Refinanciamento de Longo Prazo do Banco Central Europeu, dados compilados pelo programa Bloomberg. Isso ajudou a diminuir os ativos do balanço patrimonial do banco central para 2,3 trilhões de euros (3,1 trilhões), enquanto o Fedx2019 aumentou para 4 billões de reais. X2018Very Dovishx2019 x201CNós ainda temos uma política monetária que é muito dovish, x201D Merk disse. X201CWex2019re quase garantido estar atrás da curva com aperto, o que não será benéfico para o dólar. As pessoas ficaram à frente de si mesmas. x201D O euro fará x201Curto bemx201D no próximo ano, parcialmente à custa do dólar, disse Merk. Hex2019s é otimista na libra, o que ele diz que pode até superar o euro de 18 nações no curto prazo. Hex2019s x201Cvery negativex201D no iene, ao mesmo tempo que prevê fraqueza para o rand sul-africano e o real brasileiro devido à maior volatilidade. O índice de volatilidade global JPMorgan Chase amp Co. fechou em uma alta de três meses de 8,9 por cento ontem. Chegou a 11,8 por cento em 24 de junho, o máximo em um ano, e em média 9,1 por cento em 2013. Merkx2019s 337 milhões Hard Currency Fund, que investe em instrumentos de curto prazo do mercado monetário e ouro, teve um retorno negativo de 2,8% em 2013 , Colocando-o no percentil 71 dos fundos rastreados pela Bloomberg. X2018Growth Laggardx2019 Nic Pifer, chefe de renda fixa global para Columbia Asset Management Advisors LLC em Minneapolis, está mais em linha com o consenso mais amplo. Ele prevê que o euro se desvalorizará para 1,30 contra o país dos EUA neste ano, citando um crescimento lento e a possibilidade de flexibilização do BCE. O gerente do Fundo de Renda e Rendimento do Absolute Return do Columbiax2019s prevê um crescimento de apenas 0,5 por cento para 1 por cento na área do euro em 2014. Ele predica que o dólar vai subir em 3 por cento a 5 por cento este ano. A área do euro será x201C ainda será um atraso de crescimento no Grupo dos 10, x201D Pifer disse em uma entrevista por telefone. X201C O BCE deve pensar de forma mais agressiva sobre as opções de políticas não-padrão, que poderiam ser negativas para o euro. X201D O Columbia Absolute Return amp Income Fund teve um retorno negativo de 7,9% em 2013, colocando-o no quinto percentil, de acordo com dados da Bloomberg . Missed Out A notícia do mercado mais importante do dia. Receba o boletim informativo diário de nossos mercados. Você receberá o boletim informativo do Game Plan. O Fundo de Moedas das Nações Tropas Samson de 53 milhões, que não comprou o dólar, o euro ou a libra, perdeu os retornos gerados pelas moedas em 2013. Itx2019s em vez de apostar que o dólar australiano, a coroa norueguesa e O dólar canadense é sobrevoado e vai se recuperar em 2014, de acordo com o gerente do fundo, Jonathan Lewis, que também atua como diretor de investimentos da empresa de Nova York. O fundo teve um retorno negativo de 6.8 por cento no ano passado, colocando-o no percentil 11. O dólar australiano2020s foi a terceira pior moeda principal em 2013 com queda de 14%, enquanto a coroa da Noruega x2019 apresentou o quinto desempenho mais pobre com uma queda de 8,3%. Funcionários em ambos os países fizeram comentários sobre os níveis de suas respectivas moedas no quarto trimestre, o que resultou em uma fraqueza ainda maior. O governador da Reserva do Banco da Austrália, Glenn Stevens, disse em 17 de dezembro que o conselho manteve um x201Copen mindx201D sobre se ele precisa reduzir as taxas de juros ainda mais. O primeiro-ministro norueguês, Erna Solberg, advertiu em novembro que não hesitaria em reduzir os gastos se uma forte coroa comprometer a competitividade das exportações. Muitos investidores estrangeiros perderam o caminho no ano passado, concentrando-se na retórica do banco central e do governo, ao invés de fundamentos como o crescimento econômico, de acordo com Levanoni de John Hancock Funds. X201C Com todo o barulho que os decisores políticos injetaram em todos os mercados de ativos em 2013, as forças-força fundamentais normais dos mercados funcionaram - se você pudesse encontrá-los, disse x201D. X201C Este é um ano em que seria melhor para os funcionários manterem suas bocas fechadas do que abrir. x201D Antes disso, está no Bloomberg Terminal.
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