Negociação De Insider Forex

Top 7 Perguntas sobre troca de moeda respondidas Embora o forex seja o maior mercado financeiro do mundo, é um terreno relativamente desconhecido para os comerciantes de varejo. Até a popularização da negociação na Internet há alguns anos atrás, a FX era principalmente o domínio das grandes instituições financeiras. Corporações multinacionais e hedge funds secretos. Mas os tempos mudaram, e os investidores individuais estão com fome de informações sobre esse fascinante mercado. Se você é um novato FX ou apenas precisa de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de troca de moeda. Continue lendo para encontrar as respostas às perguntas mais frequentes sobre o mercado forex. Como o mercado cambial difere de outros mercados Ao contrário de ações, futuros ou opções, a negociação de moeda não ocorre em uma troca regulada. Não é controlado por nenhum órgão de governo central, não há câmaras de compensação para garantir os negócios e não há painel de arbitragem para julgar disputas. Todos os membros trocam entre si com base em contratos de crédito. Essencialmente, os negócios no mercado mais grande e líquido do mundo não dependem de um aperto de mão metafórico. À primeira vista, este acordo ad hoc deve parecer desconcertante para os investidores que são usados ​​para trocas estruturadas, como NYSE ou CME. (Para saber mais, consulte Como conhecer as bolsas de valores.) No entanto, esse arranjo funciona muito bem na prática porque os participantes no FX devem competir e cooperar entre si, a auto-regulação oferece um controle muito efetivo sobre o mercado. Além disso, revendedores respeitáveis ​​FX de varejo nos Estados Unidos tornam-se membros da Associação Nacional de Futuros (NFA), e ao fazê-lo, eles concordam em arbitragem vinculativa em caso de disputa. Portanto, é fundamental que qualquer cliente de varejo que considere negociar moedas faça isso somente por meio de uma empresa membro da NFA. O mercado FX é diferente de outros mercados em algumas outras formas principais que certamente aumentarão as sobrancelhas. Pense que o EUR USD vai para a espiral para baixo. Sinta-se livre para reduzir o par à vontade. Não há nenhuma regra no FX, como existe em ações. Também não há limites no tamanho da sua posição (como há em futuros), então, em teoria, você poderia vender 100 bilhões de dólares em moeda se você tivesse o capital para fazê-lo. Se o seu maior cliente japonês, que também acontece com o golfe com o governador do Banco do Japão, informa-lhe no campo de golfe que a BOJ está planejando aumentar as taxas em sua próxima reunião, você poderia ir à frente e comprar tanto o iene quanto quiser . Ninguém nunca o processará por insider trading se a sua aposta pagar. Não existe tal como o abuso de informação privilegiada na FX de fato, os dados econômicos europeus, como os números de emprego alemães, geralmente são vazados dias antes de serem liberados oficialmente. Antes de deixá-lo com a impressão de que a FX é o Oeste Selvagem das finanças, devemos notar que este é o mercado mais líquido e fluido do mundo. Ele troca 24 horas por dia, a partir das 17:00 HNE, domingo e 4:00 da manhã, e raramente tem lacunas no preço. Seu tamanho e alcance (da Ásia para a Europa para a América do Norte) torna o mercado de câmbio o mercado mais acessível do mundo. Onde é a comissão na negociação forex Os investidores que negociam ações, futuros ou opções geralmente usam um corretor. Que atua como agente na transação. O corretor leva a ordem para uma troca e tenta executá-la de acordo com as instruções dos clientes. Para fornecer este serviço, o corretor recebe uma comissão quando o cliente compra e vende o instrumento negociável. (Para ler mais, consulte o nosso tutorial de Brokers And Online Trading). O mercado FX não possui comissões. Ao contrário dos mercados baseados em câmbio, a FX é apenas um mercado principal. As empresas FX são revendas, não corretores. Esta é uma distinção crítica que todos os investidores devem entender. Ao contrário dos corretores, os negociantes assumem o risco de mercado ao atuar como contraparte do comércio dos investidores. Eles não cobram comissões, em vez disso, eles ganham seu dinheiro através do spread bid-ask. Na FX, o investidor não pode tentar comprar na oferta ou vender na oferta como em mercados com base em câmbio. Por outro lado, uma vez que o preço limpa o custo do spread, não há taxas ou comissões adicionais. Cada ganho de centavo é lucro puro para o investidor. No entanto, o fato de que os comerciantes devem sempre superar a propagação do bidask faz com que ele seja mais difícil no FX. (Para saber mais, consulte Scalping: Pequenos lucros rápidos podem ser adicionados.) O que é um pip Pip significa porcentagem em ponto e é o menor incremento de comércio em FX. No mercado FX, os preços são cotados à quarta casa decimal. Por exemplo, se uma barra de sabão na farmácia tivesse um preço de 1,20, no mercado FX a mesma barra de sabão seria citada em 1,2000. A mudança nesse quarto ponto decimal é chamada de 1 pip e normalmente é igual a 1100 de 1. Entre as principais moedas. A única exceção a essa regra é o iene japonês. Um iene japonês agora vale aproximadamente US0.01 então, no par USDJPY, a cotação é levada para dois pontos decimais (ou seja, para 1100 th de ienes, em oposição a 11000 th com outras moedas principais). O que você está realmente vendendo ou comprando no mercado de moeda? A resposta curta é nada. O mercado FX de varejo é meramente um mercado especulativo. Nenhuma troca física de moedas nunca ocorre. Todos os negócios existem simplesmente como entradas de computador e são compensados ​​dependendo do preço de mercado. Para as contas denominadas em dólares, todos os lucros ou perdas são calculados em dólares e registrados como tal na conta do comerciante. O principal motivo pelo qual o mercado FX existe é facilitar o intercâmbio de uma moeda para outra para as empresas multinacionais que precisam trocar moedas continuamente (por exemplo, para a folha de pagamento. Pagamento de custos de bens e serviços de fornecedores estrangeiros e fusão e aquisição) . No entanto, essas necessidades corporativas do dia a dia compreendem apenas cerca de 20 do volume de mercado. Totalmente 80 de negócios no mercado de câmbio são de natureza especulativa, colocados por grandes instituições financeiras, fundos de hedge de bilhões de dólares e até indivíduos que desejam expressar suas opiniões sobre os eventos econômicos e geopolíticos do dia. Porque as moedas sempre negociam em pares. Quando um comerciante faz um comércio ele ou ela é sempre uma moeda longa e curta a outra. Por exemplo, se um comerciante vende um lote padrão (equivalente a 100.000 unidades) da EURUSD, ela, em essência, trocaria euros por dólares e agora seria curto em euros e dólares longos. Para entender melhor essa dinâmica, vamos usar um exemplo concreto. Se você entrou em uma loja de eletrônicos e comprou um computador por 1.000, o que você faria. Você estaria trocando seus dólares por um computador. Você basicamente seria um curto mil e um longo computador. A loja seria longa 1.000, mas agora um computador curto em seu inventário. O mesmo princípio se aplica ao mercado FX, exceto que não ocorre troca física. Embora todas as transações sejam simplesmente entradas de computadores, as conseqüências não são menos reais. Quais moedas são negociadas no mercado cambial. Embora alguns revendedores troquem moedas exóticas como o baht tailandês ou a Coroa checa, a maioria comercializa os sete pares de moedas mais líquidos do mundo, que são os quatro maiores: EURUSD (eurodollar) USDJPY ( Dólar dólar japonês USDCHF (dollarSwiss franc) AUDUSD (dollardollar australiano) USDCAD (dollarCanadian dollar) NZDUSD (dollardollar da Nova Zelândia) Estes pares de moedas, juntamente com suas várias combinações (como EURJPY, GBP JPY e EURGBP), conta Para mais de 95 de todas as negociações especulativas em FX. Dado o pequeno número de instrumentos de negociação - apenas 18 pares e cruzamentos são negociados ativamente - o mercado FX é muito mais concentrado do que o mercado de ações. (Para ler mais, confira as Moedas de Forex populares.) O que é um comércio de transações de moeda. Carry é o comércio mais popular no mercado de câmbio, praticado pelos maiores hedge funds e pelos maiores especuladores de varejo. O carry trade baseia-se no fato de que todas as moedas do mundo têm uma taxa de juros a ela vinculada. Essas taxas de juros de curto prazo são fixadas pelos bancos centrais desses países: a Reserva Federal nos EUA o Banco do Japão no Japão e o Banco da Inglaterra na U. K. A idéia por trás do carry é bastante direta. O comerciante passa a longa moeda com uma alta taxa de juros e financia essa compra com uma moeda com baixa taxa de juros. Por exemplo, em 2005, um dos melhores emparelhamentos foi a cruz NZDJPY. A economia da Nova Zelândia, impulsionada pela enorme demanda de commodities da China e por um mercado de habitação quente, viu suas taxas subir para 7,25 e permanecer lá, enquanto as taxas japonesas permaneceram em 0. Um comerciante que passou o NZDJPY poderia ter colhido 725 pontos base de rendimento sozinho . Com base em alavancagem de 10: 1, o carry trade no NZDJPY poderia ter produzido um retorno anual de 72,5 de diferenciais de taxa de juros. Sem qualquer contribuição da apreciação do capital. Agora, você pode entender por que o carry trade é tão popular. Mas antes de se apressar e comprar o próximo par de alto rendimento, esteja ciente de que, quando o carry trade for desenrolado, os declínios podem ser rápidos e severos. Este processo é conhecido como liquidação de carry trade e ocorre quando a maioria dos especuladores decide que o carry trade pode não ter potencial futuro. Com todos os comerciantes que procuram sair de sua posição de uma vez, as propostas desaparecem e os lucros dos diferenciais das taxas de juros não são suficientes para compensar as perdas de capital. A antecipação é a chave para o sucesso: o melhor momento para posicionar no carry é no início do ciclo de aperto de taxa, permitindo que o comerciante faça o movimento à medida que os diferenciais de taxa de juros aumentam. (Para saber mais sobre este tipo de comércio, veja Currency Carry Trades 101.) Bottom Line Cada disciplina tem seu próprio jargão e o mercado de moeda não é diferente. Aqui estão alguns termos para saber que vai fazer você parecer um comerciante de moeda experiente: Cabo. Esterlina. Pound - nomes alternativos para o GBP Greenback. Apelidos de dólar para o dólar americano Swissie - apelido para o franco sui Aussie - apelido para o dólar australiano Kiwi - apelido para o dólar de Nova Zelândia Loonie. O pequeno dólar - apelidos para o dólar canadense Figura - Termo FX comotando um número redondo como 1.2000 Yard - um bilhão de unidades, como na que eu vendi alguns metros de sterling. Insider Trading Juntou-se a fevereiro de 2006 Status: Membro 313 Posts por David D. Haddock Desde as profundezas da Grande Depressão, a Securities and Exchange Commission (SEC) tentou impedir a entrada de informações sobre os mercados de valores mobiliários dos EUA. Insiders - os principais proprietários, diretores e gerentes de empresas, bem como seus advogados, contadores e fiduciários similares - possuem rotineiramente informações que não estão disponíveis para o público em geral. Como algumas dessas informações afetarão os preços dos títulos das empresas quando se tornem públicas, os iniciados podem lucrar com a compra ou venda antecipada. Mesmo antes dos anos trinta, os integrantes eram responsáveis ​​nos termos da lei comum, se eles fraudulentamente induziram os comerciantes desinformados em aceitar preços inadequados. Mas o Securities Exchange Act de 1934 foi mais longe, proibindo que os iniciados aproveitem de forma passiva informações superiores. Uma das instâncias mais famosas de insider trading foi a compra de Charles F. Fogartys de ações do Texas Gulf Sulphur durante 1963 e 1964. Fogarty, vice-presidente executivo do Texas Gulf, sabia que a empresa havia descoberto um rico lodo mineral em Ontário que poderia Não divulgar antes de concluir arrendamentos para direitos minerais. Enquanto isso, a Fogarty comprou 3.100 ações do Texas Gulf e ganhou 125.000 a 150.000 (em dólares de 1991). O argumento básico contra o abuso de informação privilegiada é que os integrantes não devem ser autorizados a ganhar tais somas à custa de comerciantes desinformados. No entanto, em quase todos os outros mercados em que a informação é importante, as informações privilegiadas estão bem estabelecidas e amplamente aceitas. Por exemplo, arrendamentos minerais são comprados rotineiramente por aqueles que são mais capazes que os vendedores para avaliar o potencial de um site, como o comportamento do Texas Gulf Sulphurs exemplificado. Os compradores de gado contam com estimativas superiores do que os empacotadores pagarão quando negociarem com fazendeiros. E assim acontece, nos mercados de arte, imobiliário, para atletas profissionais - de fato em praticamente todos os mercados com variações substanciais nos preços. Em todos esses mercados, alguns compradores rotineiramente lucram com o conhecimento que a maioria dos vendedores não possuem, e alguns vendedores se beneficiam do conhecimento que a maioria dos compradores não possui. Os comentadores raramente criam aspersões sobre a ética desses comerciantes ou afirmam que suas transações devem ser reguladas devido à assimetria na informação. Por que os mercados de valores mobiliários devem ser tratados de forma diferente? Um dos motivos freqüentemente citados por formuladores de políticas e comentaristas é que o abuso de informações prejudica a confiança pública nos mercados de valores mobiliários. Se as pessoas temem que os iniciados ganhem regularmente com suas custas, eles não estarão tão dispostos a investir. Um argumento semelhante é que as empresas preferem que o seu comércio de títulos em mercados quotthickquot - isto é, mercados com muitos comerciantes, capital substancial disponível e oportunidades freqüentes para negociar a preços facilmente observáveis. Os mercados de valores mobiliários eficientes, argumenta, exigem um campo de jogo informativo de quotlevel para evitar especuladores assustadores, que contribuem para a liquidez do mercado de títulos e investidores, que poderiam investir suas economias em mercados com menos risco de predação de insider. Trabalhando nessa premissa, durante o último quarto de século, a SEC trouxe novas e mais rigorosas iniciativas de execução contra insider trading. Relacionado a este argumento é o dano causado por insider trading por quotspecialists. quot Um especialista é alguém que a bolsa de valores nomeia para garantir que um comprador de uma determinada segurança listada pela troca possa facilmente encontrar um vendedor e vice-versa. Esses especialistas devem comprar ou vender a qualquer comerciante cuja ordem não pode ser compensada contra outros pedidos que chegam simultaneamente. Se, por exemplo, um comprador quiser centenas de ações da IBM, mas ninguém quer vender naquele momento, o especialista da IBM vende de seu inventário de ações da IBM. O especialista cobra uma cotação de quotbid-ask para cobrir o custo. Um spread de oferta e demanda implica que um preço um pouco maior é solicitado por alguém que deseja comprar uma garantia do que será oferecida simultaneamente a alguém que deseje vender. Um comerciante interno, no entanto, venderá títulos ao especialista quando só ele sabe que os títulos em breve valerão menos. Depois que o preço caiu, o insider é livre para recomprar os títulos do especialista pelo preço mais baixo. Se isso ocorrer, o especialista perde dinheiro. Se o insider trading se repetir, o especialista em segurança não pode continuar indefinidamente sem recuperar os fundos perdidos para comerciantes informados. Portanto, os especialistas irão insistir em maiores spreads de oferta e solicitação se o abuso de informação for permitido e ocorrer com frequência. Para os investidores, o spread bid-ask é um custo de negociação. Se o abuso de informações aumentou o spread, mas não fez mais nada, diminuirá a atratividade de segurança em relação aos certificados de depósito, títulos do governo e outros ativos. Aumentar o capital novo, portanto, seria mais caro para uma empresa cujos valores mobiliários foram submetidos a insider trading repetidas. Por isso, todo o resto sendo igual, o abuso de informações faz com que seja mais difícil para uma empresa arrecadar dinheiro quando surgirem oportunidades para realizar novos projetos. Mas as informações privilegiadas também podem ter benefícios compensatórios. As negociações com informações privilegiadas podem ser rentáveis ​​apenas se os preços dos títulos se mudarem. Portanto, os iniciados que desejam trocar informações internas podem tentar obter o preço para mover, cortando os custos da empresa, buscando novos produtos, e assim por diante. Embora tais ações beneficiem o iniciado, eles também beneficiam os segurados das empresas como um grupo. Claro, os iniciados também podem lucrar com empréstimos e depois vender valores mobiliários quando o preço está apto a cair. Alguns argumentam que o abuso de informação privilegiada é mais susceptível de prejudicar as empresas porque o dano é mais fácil de infligir. Esse argumento, por sua vez, foi combatido com ações importantes por parte de uma empresa que exige equipes, e não indivíduos. Os esforços para danificar uma empresa provavelmente seriam chamados à atenção de uma maior administração ou acionistas por algum membro ambicioso da equipe que procura aproveitar a gratidão resultante. Infelizmente, nenhuma evidência foi apresentada para ajudar a resolver este debate. Uma série de economistas financeiros e professores de direito assumem a posição de que o abuso de informação deve ser legal. Eles baseiam seu caso na proposição de que o abuso de informações faz o mercado de ações mais eficiente. Presumivelmente, a informação privilegiada surgirá em algum momento. Caso contrário, o iniciado não teria nenhum incentivo para trocar informações. Se as informações privilegiadas fossem legais, argumenta este grupo, os insiders oferecerão os preços das ações para cima ou para baixo antes da divulgação da informação. O resultado é que o preço refletiria mais completamente todas as informações, públicas e confidenciais, sobre uma empresa em qualquer momento. Mesmo que o comércio de informações, por vezes, crie mais danos do que bem, as regras contra ela podem ser contratuais (por exemplo, os colaboradores da nossa empresa que comercializam informações materiais e não públicas perdem seus direitos de pensão) em vez de serem mandatados pelo governo. Porque as circunstâncias que enfrentam as empresas diferem, as informações privilegiadas podem ser vantajosas para algumas empresas e não para outras. E, em caso afirmativo, não seria sensato permitir que as empresas tentassem superar a aplicação de informações privilegiadas. Curiosamente, o instrutor do Texas Gulf, Charles Fogarty, foi subseqüentemente elevado ao diretor executivo de sua empresa. Além disso, após a morte de Fogartys, outro insider, que também era conhecido por ter negociado na mesma informação, foi elevado para substituí-lo. Claramente, o conselho de administração e os acionistas do Texas Gulfs não devem ter achado a negociação totalmente reprovável. No entanto, a lei não prevê a exclusão, assumindo, de forma implícita, que o abuso de informações prejudica todas as empresas. Os formuladores de políticas nunca perguntam seriamente quem é prejudicado, quem é ajudado (além dos iniciados) e por quanto. Claro, o abuso de informações pode prejudicar uma empresa se a negociação eleva preços que a própria empresa deve pagar. Por exemplo, se Fogarty tivesse comprado os direitos minerais de Ontário antes que os agentes do Texas Gulf Sulphur pudessem adquiri-los, o Texas Gulf teria sofrido ferimentos. Da mesma forma, se a Alpha, Inc. tentou discretamente adquirir o controle da Gamma Corp., as compras não autorizadas de títulos da Gamma pelo presidente da Alphas poderiam aumentar o preço das ações da Gammas, tornando a aquisição mais dispendiosa. Mas a maioria dos litígios reflete negociação em concorrência com os participantes comuns nos mercados de valores mobiliários, e não com a própria empresa interna. Considerado de forma restrita, a maioria dos investidores em média não é prejudicada nem ajudada por informações privilegiadas, porque a maioria dos investidores são comerciantes de quottime-function. Isso é, eles compram títulos e outros ativos quando seus rendimentos excedem suas despesas e vendem títulos quando uma emergência, O período de sua vida, ou um momento propício para iniciar algum projeto, exige despesas que excedam os rendimentos. Portanto, os comerciantes do tempo não tentam coagir o mercado. Uma vez que os exames estatísticos mostram que o abuso de informações afeta os preços dos títulos, mesmo antes da divulgação de informações não públicas, os comerciantes de função temporal podem ser prejudicados ou ajudados por insiders. Suponha que uma negociação de insiders tenha elevado o preço de segurança. Esses comerciantes de função do tempo que, por acaso, querem comprar essa segurança devem pagar um preço mais alto por isso, mais próximo do preço que ele alcançará quando a informação dos iniciados se tornar pública. Mas esses comerciantes de função do tempo que a chance de vender inconscientemente percebem um preço mais alto como resultado da ação dos iniciados. Conseqüentemente, alguns comerciantes de função do tempo perderam, mas outros ganharam. Durante uma vida de comerciante de função do tempo, a expectativa razoável seria o mesmo. Além de especialistas, um grupo gravemente ferido por insider trading são comerciantes de função quotprice - aqueles que comercializam títulos porque acreditam que o preço atual é inadequado. Se um insider secretamente compra títulos, o resultado é um aumento no preço. Como alguns comerciantes de função de preços acreditam que a segurança agora é muito cara, eles vendem, mas logo se arrependem de sua ação. Poucas pessoas, no entanto, têm a experiência para realizar lucros comerciais repetidamente. Aqueles que quotplay o mercado sem tais conhecimentos em breve perder o seu capital. Assim, poucos investidores ativos - mesmo os profissionais que gerenciam fundos de pensão - são devidamente considerados comerciantes de função de preço. Às vezes, com sorte ou esforço, indivíduos sem vínculo formal com uma empresa descobrem importantes informações não públicas sobre isso. Como verdadeiros iniciantes, eles podem lucrar com a negociação antes da conscientização pública sobre a informação. Uma característica peculiar da lei de abuso de informação privilegiada é que a negociação informada é tratada com mais indulgência se o comerciante é um quotquasi insiderquot (muitas vezes um profissional de mercado que ocupa um lugar em uma bolsa de valores organizada) do que se o comerciante for um verdadeiro insider. Por exemplo, em 1975 e 1976, Vincent Chiarella arrecadou mais de 60.000 (1991 dólares) ao negociar informações importantes não públicas sobre empresas que não o seu empregador, uma empresa de impressão financeira. Mesmo que os clientes tentassem mascarar informações confidenciais em documentos que o empregador de Chiarellas foi contratado para imprimir, Chiarella foi muitas vezes capaz de destruir o código. Ao comprar de indivíduos desinformados, Chiarella se tornou um comerciante de sucesso. No entanto, o Supremo Tribunal decidiu que Chiarella não violou os regulamentos de informações privilegiadas porque ele não trabalhou e, portanto, não era um insider de qualquer empresa cuja informação interna ele tinha descoberto. Esta decisão é intrigante. Se os benefícios para as empresas de verdadeiras insider trading superam os custos, pelo menos existem benefícios potenciais. O comércio de quase-insider, ao contrário, impõe muitos dos mesmos custos às empresas sem benefícios óbvios. Embora tenha havido pressão para fortalecer as regras contra os quase iniciados, as restrições legais sobre eles ainda não são tão rigorosas quanto as de verdadeiros iniciados. Um assunto é claro. Como as informações privilegiadas têm pouco efeito sobre os comerciantes de função do tempo, eles não participam do debate. A maioria dos proponentes de leis de negociação de insider mais fortes são comerciantes de função de preço - arbitragers, comerciantes de piso, banqueiros de investimento e outros que ganham a vida nas bolsas de valores. Os insiders são comerciantes mais potentes dos comerciantes para obter lucros comerciais com novas informações. Os comerciantes de função de preço se beneficiam de leis que reduzem o abuso de informações, quer as empresas e, portanto, os investidores comuns também façam. Longe da questão moral claramente estabelecida que possui peças de mídia, filmes e novelas, isso seria, tanto a teoria como a evidência de informações privilegiadas continuam primitivas e equívocas. A atual retórica e lei superam a compreensão presente. David D. Haddock, que detém um Ph. D. Em economia da Universidade de Chicago, é professor de direito na Northwestern University, onde ele ensina direito corporativo. Anteriormente trabalhou no Escritório do Conselho Geral da Ford Motor Company, onde era chefe de estudos econômicos para assuntos antitruste.